Portál veřejné správy

Zápis 084460-38/99

Obchodní jménoInvestiční kapitálová společnost KB, a.s.
RubrikaOznámení
SídloDlouhá 34, 110 15 Praha 1
Publikováno22. 09. 1999
Značka OV084460-38/99
OZNÁMENÍ; Investiční kapitálová společnost KB, a.s. Výsledky hospodaření fondů IKS KB, a.s., k 30. 6. 1999 Bližší informace získáte na adrese: Investiční kapitálová společnost KB, a.s. Sídlo: Dlouhá 34, 110 15 Praha 1 telefon: 02/24008888 nebo 0800108888, fax: 02/2322161, e-mail: info@iks-kb.cz, http//www.iks-kb.cz. Tyto výsledky jsou neauditované. Investiční prostředí pro 1. pololetí tohoto roku bylo u všech trhů investičního spektra charakteristické zvýšenou volatilitou a hledáním ztracené důvěry po kolapsu ruského finančního trhu z podzimu 1998. Oba privatizační fondy IKS (IPF KB a IKS KB Plus) pokračovaly v kultivaci a zlikvidňování portfolia a v přípravě na otevření. Současně Rodina otevřených podílových fondů IKS dosáhla během 1. pololetí 1999 výrazného zvýšení objemu obhospodařovaných aktiv o 2,3 mld. Kč, tedy o 179 % (údaj k 8.7.), když překročila hranici 3,6 mld. Kč. K 30.8.1999 se spravovaná aktiva otevřených podílových fondů IKS oproti začátku roku 1999 zvýšila o 3,45 mld. Kč, tj. o 265 %. Na nárůstu aktiv celého trhu otevřených podílových fondů se tak IKS podílí 20,3 %. Investiční privatizační fond KB, a.s. (IPF KB) Základní jmění v tis. Kč 9 243 117 Jmenovitá hodnota akcie v Kč 1 000 Aktiva celkem v tis. Kč 8 289 913 Vlastní jmění v tis. Kč 8 246 093 Hodnota majetku na 1 akcii v Kč 885 Kurz akcie na BCPP v Kč 738 Diskont v % 16,59 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč - 771 796 Vývoj kurzu a čistého obchodního jmění fondu na 1 akcii Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Vývoj čistého obchodního jmění fondu za 1. pololetí je důkazem úsilí managementu o zásadní změnu struktury portfolia s následnou snahou o aktivní alokaci aktiv v závislosti poměru riziko/výnos. V realizaci přípravy fondu na otevření dosáhl fond IPF KB vylepšení likvidity portfolia a výrazného nárůstu čistého obchodního jmění na akcii - 11 % nárůst. Cena akcií IPF KB v souvislosti s nárůstem čistého obchodního jmění a celkovým trendem zvýšeného zájmu o odvětví fondů a vzhledem k procesu otvírání fondů vzrostla z 499 na 738 Kč, což představuje 48 % zhodnocení investice za 1. pololetí roku. Důležitým aspektem vývoje čistého obchodního jmění je téměř lineární nárůst hodnoty, a tím snížení rizikovosti akcií fondu. V souvislosti s nárůstem ceny se snížil diskont fondu z 37 % na 16,5 %. Hospodářský výsledek fondu (účetní ztráta 771 mil. Kč) je pak daní novele zákona 248/1992 Sb., o investičních společnostech a fondech a povinnosti managementu fondu reagovat na toto ustanovení zásadní změnou struktury portfolia v omezeném časovém horizontu. Nuceného výprodeje podílů fondu ve společnostech se dotkl také současný ekonomický stav ČR jako celku. Největší procento z celkových aktiv u akcií bylo v 1. pololetí 1999 alokováno v ČR (cca 20 %), v Maďarsku (max. 3 %), v Polsku a Rusku 2 % z celkových aktiv. V rámci teritoriální expanze byly do portfolia nakoupeny akcie kotované v USA v max. limitu 1% z celkových aktiv fondu. Na straně výnosů IPF KB dosáhl zisku 120 mil. Kč z devizových operací, 12 mil. prodejem akcií SPT Telecom a 2 mil. Kč prodejem akcií Tabáku. Prodejem obligací bylo v Maďarsku dosaženo kapitálového zisku ve výši 12 mil. Kč, prodejem akcií MOL 1 mil. Kč. V Rusku 9 mil. Kč zisku bylo dosaženo prodejem akcií Lukoy a 1 mil. Kč prodejem akcií Gazprom a v Polsku prodejem akcií KGHM byl realizován zisk ve výši 6 mil. Kč. Největší účetní ztráty přinesl prodej akcií Keramika Horní Bříza, Komerční banky a Dezy. Ve 2. pololetí 1999 bude strategie IPF KB i nadále defenzivní s důrazem na ochranu vlastního kapitálu a další vylepšování struktury portfolia. U struktury portfolia lze předpokládat stále větší alokaci aktiv v ostatních zemích investičního spektra (zejména Maďarsko, USA) při nutnosti hledání alternativních investičních příležitostí. Struktura portfolia fondu: akcie 21,61 % peníze 10,55 % dluhopisy 67,25 % ostatní 0,59 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) ČNB PP - N 41009187 pokladniční poukázka 951 11,36 942 065 288,27 SPP - N 20110216 pokladniční poukázka 666 7,85 645 293 042,87 SPP - N 21102229 pokladniční poukázka 418 4,84 401 076 434,00 ČNB PP - N 42611188 pokladniční poukázka 402 4,83 400 000 000,00 HGB 10,5 5/12/04 zahraniční dluhopis 246 497 4,3 341 013 988,27 HGB 16 02/12/01 zahraniční dluhopis 204 697 3,94 308 374 917,93 SPP - N 22307228 pokladniční poukázka 322 3,86 319 500 129,82 IPS PRAHA česká akcie 2 142 377 3,83 317 607 390,25 INTERCONTINENTAL česká akcie 74 990 3,62 299 960 000,00 SPP - N 21709234 pokladniční poukázka 300 3,57 294 952 462,00 HGB 16 01/12/00 zahraniční dluhopis 173 233 3,31 255 718 448,20 ČNB PP - N 40608186 pokladniční poukázka 252 3,02 250 000 000,00 IKS KB PLUS, Investiční kapitálové společnosti KB, a.s., uzavřený podílový fond Objem emise PL v tis. Kč 1 861 535 Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 300 Aktiva celkem v tis. Kč 2 007 984 Vlastní jmění v tis. Kč 1 838 332 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 296 Kurz PL na BCPP v Kč 255 Diskont v % 13,93 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 30 311 Vývoj kurzu a čistého obchodního jmění fondu na 1 podílový list Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Fond IKS KB Plus dosáhl v 1. pololetí zisku 30,3 mil. Kč. Od začátku roku vzrostlo čisté obchodní jmění o 8,2 %, hodnota majetku na podílový list činila 296,261 Kč, a to po odečtení dividendy za rok 1998 ve výši 25 Kč/PL. Výplata výnosů z podílových listů byla zahájena prostřednictvím poboček KB od 1. 8. 1999. Kurz podílového listu k 30.6. 1999 byl 255 Kč a kurzový nárůst od začátku roku dosáhl 28,1 %. Diskont se za sledované období snížil z 32,98 % na 13,93 %. Převážné části zisku dosáhl fond při prodeji zahraničních měn držených v portfoliu fondu (41,6 mil. Kč), výnos z prodeje cenných papírů dosáhl 26,1 mil. Kč. Největší zisky přinesl prodej dluhopisů Vetropack (7,2 mil. Kč) a maďarských státních dluhopisů (4,9 mil.Kč). Negativní dopad na hospodářský výsledek měl pak prodej akcií společnosti Deza. Aktivním přístupem při alokaci prostředků fondu chceme pokračovat ve zvyšování hodnoty čistého jmění fondu IKS KB Plus. Hlavním cílem fondu zůstává vytvoření optimální struktury portfolia před chystaným otevřením fondu. Struktura portfolia fondu: akcie 18,76 % peníze 10,78 % dluhopisy 69,78 % ostatní 0,68 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) ČNB PP - N 41009187 pokladniční poukázka 413 20,36 408 720 931,00 HGB 10,5 5/12/04 zahraniční dluhopis 70 500 5,07 97 532 571,08 SPP - N 20110216 pokladniční poukázka 103 5,01 100 579 500,00 ČNB PP - N 42611188 pokladniční poukázka 101 4,98 100 000 000,00 SPP - N 21709234 pokladniční poukázka 100 4,91 98 539 357,00 IPS PRAHA česká akcie 601 951 4,44 89 239 235,75 HGB 16 01/12/00 zahraniční dluhopis 54 316 4,29 80 178 737,49 HGB 16 02/12/01 zahraniční dluhopis 42 493 3,38 64 015 473,54 IKS PENĚŽNÍ TRH, otevřený podílový fond IKS KB, a.s. Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 1,000 Aktiva celkem v tis. Kč 2 817 776 Vlastní jmění v tis. Kč 2 766 657 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 1,250 Kurz 1 PL v Kč 1,250 Objem prodaných PL v tis. ks 1 674 169 Objem zpětně odkoupených PL v tis. ks 297 550 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 53 182 Vývoj čistého obchodního jmění fondu na 1 podílový list Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Fond IKS Peněžní trh hospodařil v 1. pololetí se ziskem 53,2 mil. Kč. Rostoucí popularitu tohoto typu fondu potvrzuje i vývoj objemu majetku za sledované období. Aktivní saldo od počátku roku totiž dosáhlo 1 697,6 mil. Kč, což znamenalo zvýšení majetku fondu o 165 %. Základní strukturu portfolia v 1. pololetí tvořily především dluhopisy v rozmezí 27 - 39 % aktiv fondu, zbývající část pokladniční poukázky. Do dluhopisové části byly nově zařazeny např. hypoteční zástavní listy a eurobondy denominované v Kč (EIB, IFC), posilována byla pozice dluhopisů se splatností do 18 měsíců (ČSOB, ČEZ, SAZKA, Jihomoravská energetika). Dluhopisy s delší splatností byly zařazovány v objemech max. do 5 % portfolia a tyto emise (ČEZ, Konsolidační banka, SPT Telecom) byly využívány spíše pro aktivní obchodování se záměrem realizovat kapitálové zisky při volatilitě trhu. Druhé pololetí bude u fondu IKS Peněžní trh záviset především na dvou skutečnostech: vývoji inflace a dalších ukazatelů s ní souvisejících a vývoji kursu Kč k hlavním měnám. IKS Peněžní trh bude usilovat o posílení pozic v dluhopisech s pohyblivou sazbou a se splatností do 1 roku. Předpokladem je udržovat průměrnou splatnost portfolia na úrovni půl roku. Výnosnost portfolia by měla převyšovat úrokové sazby termínovaných vkladů. Struktura portfolia fondu: pokladniční poukázky 58,40 % vklady u bank 2,40 % dluhopisy 39,05 % ostatní 0,15 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) SPP - N 21607235 pokladniční poukázka 408 14,43 406 491 107,00 SPP - N 21009203 pokladniční poukázka 330 11,37 320 292 720,00 KOB VAR/05 český dluhopis 16 000 5,83 160 520 000,00 ČNB PP - N 41009187 pokladniční poukázka 166 5,80 163 368 000,00 IPB VAR/01 český dluhopis 16 000 5,72 159 692 800,00 SPP - N 22312226 pokladniční poukázka 145 4,98 140 198 964,00 SPP - N 20110216 pokladniční poukázka 133 4,58 128 976 400,00 SPP - N 21709234 pokladniční poukázka 120 4,19 118 000 000,00 ČSOB VAR/02 český dluhopis 11 000 3,91 110 665 500,00 SPP - N 22307228 pokladniční poukázka 100 3,54 99 762 180,29 SPP - N 21102229 pokladniční poukázka 100 3,42 96 300 000,00 SPP - N 22403236 pokladniční poukázka 100 3,38 95 273 620,00 IKS DLUHOPISOVÝ, otevřený podílový fond IKS KB, a.s. Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 1,000 Aktiva celkem v tis. Kč 174 069 Vlastní jmění v tis. Kč 170 505 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 1,179 Kurz 1 PL v Kč 1,178 Objem prodaných PL v tis. ks 73 756 Objem zpětně odkoupených PL v tis. ks 8 609 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 3 174 Vývoj čistého obchodního jmění fondu na 1 podílový list Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Fond IKS Dluhopisový dosáhl v 1. pololetí zisku 3,2 mil. Kč (po zdanění). Hodnota podílového listu k 30. 6. 1999 dosáhla 1,1794 Kč. IKS Dluhopisový ukončil 1. pololetí se 174 mil. Kč aktiv, pololetní saldo 75,7 mil. Kč znamenalo nárůst aktiv o 81 %. Jádrem portfolia fondu byly dluhopisy s pohyblivou sazbou (ČSOB, IPB) a krátkou splatností (1.SZT) v objemu 20 - 30 % portfolia. Tato část byla průběžně doplňována dluhopisy s delší splatností (HZL KB, Konsolidační banka, ČEZ, SPT). Podíl dluhopisů se pohyboval v rozmezí 30 - 60 % portfolia, zbývající část portfolia tvořily pokladniční poukázky. I dluhopisový trh bude v 2. pololetí ovlivňován především dvěma skutečnostmi: vývojem inflace a s tím souvisejícími trendy ve vývoji úrokových sazeb a vývojem kursu Kč k hlavním měnám a s tím souvisejícími prodejními nebo nákupními náladami na trhu. Fond bude aktivně pracovat s pozicemi v dluhopisech s delší splatností tak, aby využíval volatility trhu k realizaci kapitálových zisků. Očekávaná výnosnost fondů v 2. pololetí bude závislá na vývoji cen dluhopisů a měla by převyšovat výnosy fondů peněžního trhu. Struktura portfolia fondu: pokladniční poukázky 69,65 % vklady u bank 3,14 % dluhopisy 27,11 % ostatní 0,10 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) SPP - N 21308209 pokladniční poukázka 35 19,79 34 440 000,00 SPP - N 20110216 pokladniční poukázka 31 17,34 30 184 080,00 SPP - N 21607235 pokladniční poukázka 21 12,02 20 916 668,00 SPP - N 20906233 pokladniční poukázka 21 11,49 20 000 000,00 SPP - N 20810227 pokladniční poukázka 16 9,02 15 705 040,00 ČEZ 11,0625/08 dluhopis 1 000 6,35 11 045 000,00 HZL KB 8,125/04 dluhopis 1 000 6,08 10 475 000,00 IPB VAR/01 dluhopis 1 000 5,78 9 980 800,00 ČSOB VAR/02 dluhopis 1 000 5,76 10 060 500,00 I.SZT 13/99 dluhopis 500 3,14 5 120 000,00 IKS BALANCOVANÝ, otevřený podílový fond IKS KB, a.s. Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 1,000 Aktiva celkem v tis. Kč 400 955 Vlastní jmění v tis. Kč 393 876 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 1,286 Kurz 1 PL v Kč 1,287 Objem prodaných PL v tis. ks 191 793 Objem zpětně odkoupených PL v tis. ks 16 281 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 8 794 Vývoj čistého obchodního jmění fondu na 1 podílový list Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Kurz podílového listu IKS Ba-lancovaný za 1. pololetí vzrostl o 12,9 % p.a. na 1,287 Kč, v meziročním srovnání fond dosáhl výnosu 28,32 % p.a. Čisté obchodní jmění fondu vzrostlo o 150 %, a to zejména vklady podílníků. Hodnota aktiv fondu dosáhla 400,96 mil. Kč k 30.6. 1999. Saldo nákupů a prodejů podílových listů činilo 221,8 mil. Kč. Fond v 1. pololetí hospodařil se ziskem 8,794 mil. Kč. IKS Balancovaný pokračoval s výprodeji nelikvidních nebo minoritních podílů (Třinecké železárny, Ostroj Opava). Byly dokončeny prodeje některých významných podílů, např. byly prodány akcie společnosti Deza (zisk 3,5 mil.), dále pak SPT Telecom, České radiokomunikace apod. Portfoliové investice v českých akciích se pohybovaly během prvního pololetí na úrovni 10 %, v červnu byly sníženy na 4,86 % portfolia fondu. I ve 2. pololetí roku se bude fond pokračovat s prodeji minoritních a nelikvidních společností, které však již tvoří nepatrnou část jeho portfolia. Prostředky získané prodejem budou nově alokovány do likvidních cenných papírů kvalitních emitentů. V závislosti na vývoji kapitálového trhu předpokládáme navýšení alokace portfolia v českých akcií na úroveň 15 - 25 % portfolia fondu. Struktura portfolia fondu: pokladniční poukázky 68,04 % vklady u bank 5,32 % akcie 4,86 % dluhopisy 19,62 % ostatní 2,16 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) SPP - N 22403236 pokladniční poukázka 70 16,68 66 855 632,00 ČNB PP - N 41009187 pokladniční poukázka 57 13,99 56 100 000,00 ČNB PP - N 40608186 pokladniční poukázka 39 9,60 38 500 000,00 SPP - N 21308209 pokladniční poukázka 32 7,86 31 520 000,00 ČSOB VAR/02 dluhopis 2 000 5,00 20 121 000,00 SPP - N 21709234 pokladniční poukázka 20 4,92 19 663 497,00 SPP - N 22708231 pokladniční poukázka 19 4,68 18 773 900,00 SPP - N 20110216 pokladniční poukázka 19 4,67 18 710 000,00 SPP - N 21009203 pokladniční poukázka 13 3,15 12 636 000,00 IKS EUROBONDOVÝ, otevřený podílový fond IKS KB, a.s. Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 1,000 Aktiva celkem v tis. Kč 98 376 Vlastní jmění v tis. Kč 96 571 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 1,029 Kurz 1 PL v Kč 1,033 Objem prodaných PL v tis. ks 46 223 Objem zpětně odkoupených PL v tis. ks 26 914 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 4 719 Vývoj čistého obchodního jmění fondu na 1 podílový list Pozn.: příslušný graf lze nalézt v papírové verzi Obchodního věstníku. Vzhledem ke statutu fondu IKS Eurobondový a jeho investiční strategii se na vývoji kurzu podílových listů projevil především vývoj kurzu Kč k euru. V 1. čtvrtletí po prudkém oslabení měny hodnota podílových listů vystoupila v závěru března na svůj vrchol - až na hodnotu 1,046 Kč, což představovalo zhodnocení 27 % p.a. Druhé čtvrtletí pak přineslo pokles kurzu a hodnota 1,029 Kč k 30.6.1999 znamenala zhodnocení 10,12 % p.a. od počátku roku. Fond za 1. pololetí dosáhl zisku 4,7 mil. Kč, přičemž hlavní část byla tvořena kurzovými zisky. Vývoj kurzu podílových listů, resp. kurzu Kč, se promítal i do zájmu o fond IKS Eurobondový. Celkové saldo prodejů a odkupů za pololetí bylo 19,6 mil. Kč, přičemž ve 2. čtvrtletí došlo k poklesu aktiv díky vyšším odkupům o 7,2 mil. Kč. Struktura portfolia IKS Eurobondový je vymezena nutností udržovat nejméně 30 % portfolia v Kč. V 1. čtvrtletí tvořily stabilní část portfolia (do 20 % aktiv) investice v dluhopisech, které byly denominovány v DEM s krátkou splatností (do 9 měsíců). Emitenti (Rakousko, Irsko, Volkswagen, IFC) těchto emisí disponují nejvyššími ratigovými hodnoceními (nejméně AA). Polovina portfolia byla využívána k aktivním alokacím v hlavních měnách (EUR, USD), a to v závislosti na vývoji trhu.Ve 2. čtvrtletí při stabilizaci vývoje kurzu Kč bylo portfolio doplněno (do 20 %) nákupem maďarských státních dluhopisů. Tyto emise nabízejí nízké investiční riziko (A) při výnosu vysoko nad úrovní domácích úrokových sazeb (13,8 %). K 30.6.1999 byl podíl cizoměnových a korunových aktiv přibližně vyrovnán (55 % v cizí měně). Vývoj kurzu Kč v dalším období je těžce predikovatelný. Z fundamentálního hlediska i vzhledem k záměru ČNB by měla koruna oslabovat. IKS Eurobondový za této situace bude udržovat stávající rozložení investic a v případě změny trendu doplní cizoměnové pozice na maximální přípustný limit. Struktura portfolia fondu: pokladniční poukázky 40,89 % vklady u bank 32,56 % dluhopisy 26,49 % ostatní 0,06 % Skladba cenných papírů s podílem více než 3 % na hodnotě majetku fondu: Název CP Druh CP Počet % z celk. Tržní (ks) aktiv hodnota (Kč) ČNB PP - N 41009187 pokladniční poukázka 26 25,92 25 500 000,00 HGB 16 01/12/00 zahraniční dluhopis 12 500 20,13 18 444 598,90 SPP - N 20810227 pokladniční poukázka 15 14,97 14 723 475,00 SNCF 6,75 09/99 zahraniční dluhopis 315 6,36 5 955 796,19 IKS SEL, otevřený podílový fond IKS KB, a.s. Jmenovitá hodnota 1 podílu v Kč 1,000 Aktiva celkem v tis. Kč 22 952 Vlastní jmění v tis. Kč 22 825 Hodnota majetku na 1 podíl v Kč 1,136 Kurz 1 PL v Kč 1,134 Objem prodaných PL v ks 1 876 Objem zpětně prodaných PL v ks 2 970 Hospodářský výsledek za účetní období v tis. Kč 728 Struktura portfolia fondu: pokladniční poukázky 76,45 % vklady u bank 15,58 % dluhopisy 7,91 % ostatní 0,06 % Vysvětlivky: PL - podílový list, BCPP - Burza cenných papírů, CP - cenný papír, SPP - státní pokladniční poukázka, ČOJ - čisté obchodní jmění, PP - pokladniční poukázka 084460-38/99